下面的视频是我给公司的员工在十月一类 16, 2012. 我们的目标是解释在外汇市场上翻滚的概念, 这是同义的词互换. 成绩单低于.
肖恩: 行, 所以我们要投奔侧翻和它是什么. 这真的是累积持有一个开放的外汇位置的利息. 当我们把一个交易, 你们知道,我们在交易杠杆.
当我们换一个地段,欧元兑美元的, 我们是贸易100,000€然后我们卖什么,相当于是美元的时候. 眼下率 1.30. 这意味着我们,买入100,000€和交流,对于 $130,000. 这是当EURUSD等于 1.3000.
道理至今? 不幸, 每个人都希望的兴趣,他们希望自己的一磅肉. 你不只是支付它的钱在你的帐户, 你实际上是由于利率和赚取利息为已打开的位置. 如果再次使用当前的例子, 利率处于历史低点. 他们使用的隔夜利率设定在一个position.The欧元隔夜拆借利率翻转和交换速率设置为 0.01%. 它基本上是自由兑换货币.
美元具有的隔夜拆借利率 0.15%. 这些都是年率. 这是相当相当于什么你要付出CD上: 几乎没有. 但, 这已经去与它相关联的成本. 当你在MetaTrader的, MT4引用它作为交换. 在行业中, 它通常被称为翻转.
你必须支付利息位置,你必须打开,因为他们拥有的价值. 当我们决定购买欧元兑美元, 这意味着我们拥有欧元,我们卖出美元. 在利率方面, 这意味着我们被拖欠的欧元的兴趣,我们欠的利息计.
克里斯: 这将是糟糕的,因为美元更?
肖恩: 权. 如果你买入欧元, 这是神奇的童话土地上你获得和付出侧翻的确切相同数量的买入和卖出, 我们将进入一分钟的异常, 但在 “纯场景”, 你只能赚 0.01% 在你的位置,欧元年利息. 你付出 0.15% 在你的位置,美元利率. 如果你买的欧元/美元,并认为这一立场一年, 你所期望的累积亏损 0.14%, 这是欧元隔夜利率 (0.01%) 减去美元隔夜利率 (0.15%).
如果你做的完全相反,销售EUR / USD, 你只欠 0.01% 隔夜利息, 但你让 0.15% %的股权.
克里斯: 你假设你有位置开了整整一年?
肖恩: 是的. 现在, 当然,这些利率变化. 这些都是隔夜利率, 这意味着,在晚上,他们每天改变. 量会波动 – 慢慢地 – 但, 它确实波动.
这是在哪里买的假设的例子EURSD, 隔夜利率不会改变,你持有的位置正好1年.
克里斯: 这是一个一大堆?
肖恩: 是的. 这正是一个地段. 其中很多是相当于 100,000 基础货币单位. 我们在这里的基础货币是欧元. 100,000 的基础货币是 100,000 欧元.
让我们通过,并计算在我们买一个标准手欧元兑美元的情况下翻转. 应用 0.01% 利率至€100,000的位置. 0.0001 * 100,000€=€10. 当然, 你必须把那回以美元计算. € 10 * $1.3000/€ (目前汇价) 等于 $13. 该 $13 是信用为持有欧元兑美元位置整整一年.
计算是相同的美元, 除了事实,它现在是一个借记卡. 的位置 $130,000 * -0.015 (这是一个负数,因为我们有责任) 等于… 没有人对他们的手机计算器? 大家都这样做; 我们的程序员.
安迪: $195
肖恩: 我们有一个 $13 信贷和 $195 从侧翻的损失. $182 是钱,我们打算在我们的假设的情况在一年后失去与欧元兑美元的汇率波动不量, 隔夜利率波动的不和我们拿着我们的位置正好1年.
接下来的事情是,我们需要去在侧翻的力学和它是如何充电. 这是一个有点古怪. 我说明明显, 但也有一周七天.
克里斯: 什么是与MB贸易只给 50:1 杠杆作用. 这意味着什么?
肖恩: 不要紧,用于交换. 如果你有€100,000的位置, 你欠了€100,000的兴趣.
安迪: 你欠的杠杆金额的利息?
肖恩: 是的. 这是在杠杆量. 当我们打开了€100,000的位置, 我们这样做有 $2,000 上 50:1 杠杆或 $1,000 上 100:1 杠杆作用. 你不支付或接受你的保证金金额的利息. 你支付或接受它的杠杆量.
克里斯: 所以,如果我这样做,是用MB贸易, 我不得不用两个手做?
肖恩: 别. 利息是相同. 你有€100,000的位置.
克里斯: 要充分利用这么多, 难道我有我的两倍保证金?
肖恩: 是的. 代替使用的 $1,000, 现在你使用 $2,000 打开一个大量的贸易.
展期为一周七天, 但我们知道,交易不会发生在周末. 外汇, 交易真的发生,从周日下午至周五下午. 这更多的是一种技术性的. 唯一真正重要的日子是星期一, 星期二, 星期三, 周四Friday.They需要收取利息七天,即使只有5天是重要的.
他们所做的就是充电的兴趣在周一单日, 星期二, 周四和周五. 按照惯例,并没有很好的理由, 周三侧翻携带利息周三, 周六和周日.
克里斯: 他们为什么不去做周一?
肖恩: 我不知道. 他们为什么不去做周四?
特里: 或者他们为什么不把它铺在整个一周均匀?
肖恩: 你为什么不交 1.5 天? 这只是事情是这样的.
这被称为三重侧翻星期三.
安迪: 那是过去的周末, 正确?
肖恩: 别. 它无关周末. 恰恰发生在侧翻 5 下午ET. 当你看到大多数经纪人的图表, 他们大多是基于经纪人的时间. 但在外汇行业按照惯例, 5 下午ET是新的一天的开始. 5 下午ET周日实际上是周一开始. 5 下午ET周一实际上是周二的交易日开始. 周二的交易日结束时 4:59 下午星期二.
安迪: 但在周三, 你得到被控在过去的周六和周日?
肖恩: 即使你没有足够的贸易开放! 如果您决定 – 很差 – 在 4:59 下午周三表示,你要开一个贸易, 你们俩MINUES后在关闭交易 5:01 下午周三, 你要赚取或支付三倍侧翻.
安迪: 哦, 所以它无关,与上周末. 他们只是收你三次,在这一天发生了什么.
肖恩: 这是一个市场怪癖. 如果你正好在持有该位置 5 下午, 你欠利息. 如果你不这样做, 你不欠利息. 如果你有贸易开放 23 小时 59 分钟, 但你之前关闭了它 5 下午, 没有三侧翻. 但是,如果你拥有了它在 5 下午, 然后你支付三倍侧翻.
这是周一的同一概念, 星期二, 周四和周五, 但它只是一个过渡.
克里斯: 什么是让人们从寻找一个有利的汇率比较和刚刚开放的行业,每天2分钟?
肖恩: 很多人尝试,并因为它不工作 传播 费用. 请注意,隔夜利息是如此的渺小. 我们谈论的是 0.01% 每年. 除以每一天,这是一个愚蠢的量. 它是如此微不足道,你真的不关心.
但也有例外. 有黄金周,这涉及到日元. 有天,其中三侧翻周三成为九次周三. 你赚了两个星期的交易感兴趣.
安迪: 不要经纪人做是为了让人们与他们什么交易? 那是一个好玩的东西或者是有实际原因:
肖恩: 这是因为日本关闭了两个星期.
克里斯: 这只是在日元对?
肖恩: 是的. 任何涉及日元对五月有黄金周,你有一个怪物侧翻一天. 它是一种事情是这样的.
人们都试图利用它. 当利率高出两三年前, 还有英镑和日元之间有很大的差异. 英镑有一个利率 5.25% 和日元, 因为它是今天, 有一个年利率接近零 0.25%. 今天,我认为这是 0.1. 的一点是,有两个之间的巨大的差异 5%. 你可以赚上的杠杆位置.
克里斯: 这是否让秒杀价?
肖恩: 是啊, 它. 人家要赚这个钱. 这是推动货币市场, 此消彼长的利率. 人们追逐收益率. 如果我能在GBP开户,我可以赚 5.25%, 如果我持有日元, 是在寻找我的真正吸引力.
我可能会考虑把我的日元成英镑的想法让我可以额外 5%. 这被称为进位贸易. 它是利用杠杆的钱赚取的利率差的想法. 这是可能的,它可以是有利可图. 问题是,这取决于你的汇率时机.
如果你期望… 让我觉得适用于今天的情景. 比方说,欧洲央行决定改弦易辙, 而这是不可能发生在所有. 现在, 他们试图保持他们的兴趣几乎为零. 比方说,他们决定停止干预市场和实际利率收取. 欧元区利率将通过屋顶, 这促使人们把美元的资金投入,而不是欧元, 日元, 澳元, 随你. 如果您预计这种趋势将持续数年, 即购买该货币有很大的动力. 你不仅赚取越来越差,在两种货币’ 利率, 但更多的人很可能会遵循行业. 较高的利率, 更有可能的人是买货币.
这是仅次于巴西的市场热点,作为两年前的原因. 利率 13-14% ,一切都通过屋顶欣赏. 你可以坐下来,知道你要作 14% 现实. 的问题是,如果你喜欢顶部当市场,得到市场 14%, 你赚 14% 在实数,然后将价格大幅下跌 30%. 时机是关键.
这是市场存在的根本原因. 这就是为什么人们交易货币. 不只是支付交流, 但对于投机, 这完全是人们为什么参加. 它看起来像自由兑换货币. 有各种各样的例子.
奇怪的是, 大多数在波兰的抵押贷款均以瑞士法郎. 其原因是,瑞士有一个非常, 相比于非常低的利率是什么波兰兹罗提正在充电的时候. 如果你可以支付 0.5%, 为什么你要付出 5% 有它在兹罗提计价的兴趣?
很好, 其原因是因为瑞郎已经升值了好几年. 现在一半的波兰房主受到严重水下,因为他们的贷款价值已经升值了 20 或 30%. 他们只让他们兹罗提收入. 这是市场的风险. 这些都是那种的人为什么决定现实世界的例子来参与,侧翻的原因是非常重要的.
这是如何应用到我们的交易员在电子表格和我们的客户投机市场. 其背后的真正机制是更切实的像在抵押贷款的例子.
安迪: 它是常见的策略,以跟踪我会赚钱, 所以我想握住我的交易,直到我打我的兴趣点一天?
肖恩: 你可以, 但它是一个愚蠢的风险. 如果你认为这是危险的是在现在, 你要留在冒着平均 120 运动中的欧元兑美元点子,让你可以捕捉相当于 0.25 点子.
安迪: 行, 所以这是非常不值钱.
肖恩: 是啊.
特里: 您当前的利率, 是一些战略可以访问在市场层面? 我们是否能够走出去,查询?
肖恩: 别.
特里: 所以, 这意味着它具有从一些其他来源值要被馈送, 其手段…
肖恩: 没了. 它无关 回溯测试. 它不作出假设侧翻. 它不存在在 MetaTrader的 在历史基础. 它可以实时的,我可以在哪里找到展示你们. 这不是大多数人看作为战略的一部分. 这是一个重要的组成部分, 但它不应该是制造商或断路器. 它应该是果汁一点点. 您可以使用它来垫边缘一点点,也可能是对业绩拖累. 它不应该是,为什么你正在进入一个行业现在的首要原因 4:59 下午,让你可以捕捉一个点的利息成本的十分之一,并支付 2.5 在这个过程中点子.
有一件事,我想指出,, 太, 就是一切,我解释说是种假设. 你要么失去 0.14% 或者你做 0.14% 每年. 在现实中, 这不是大多数经纪人是如何工作的. 这是一个很好的方式,他们垫他们的利润.
这也是他们做出交易不属于交易资金少量, 通过翻转率,他们收取的差异. 在这个例子中,我给你发, 并假设我们开 MetaTrader的 而且,这是一个完全平等的市场, 你会看到,购买的成本你. MetaTrader的 告诉您美元, 但我只是把它放在百分比. 你期望的回报 -0.14% 购买EURUSD和返回的 +0.14% 出售欧元兑美元.
会发生什么事的大部分时间是,一切都被扭曲对你. 成本变得更大数量和利润变得较小数量.
克里斯: 你说这是做这个的经纪人?
肖恩: 是的. 它可以是代理,也可以是在代理背后的最终的流动性提供者, 但肯定的, 利率设置,然后它们会转移. 明显, 有人认为收入差.
特里: 所以, 明显, 这些都是合法的重点基于交易规则的范围之内?
肖恩: 是的. 它是一种成本. 我不知道别人是揭示它的. 我不知道谁是最终受益者是要诚实.
特里: 这是券商.
肖恩: 这是我的假设是,经纪人正在差别. 如果他们的净交易, 他们应该被捕获的差异. 如果你有 50,000 客户大部分都是堆到欧元兑美元, 这里只有将一定量的净曝光. 只能说 10% 这种差异将是净长或短. 您可以净赚了这两者之间的区别,并保持它的所有.
它不是超级丰厚, 但它的钱坐在那里,他们把它.
特里: 一毛钱次 50,000 是赚钱的.
肖恩: 是的. 它增加了.
特里: 特别是当它的所有电子.
肖恩. 是的.
克里斯: 也许我落伍了, 但我认为他们施压欧元区缓解.
肖恩: 他们是.
克里斯: 但是他们已经对美元以下方式.
肖恩. 很好, 目标整体增长率在欧元区 1.25%, 这是央行的干预结果. 他们购买西班牙国债, 意大利债券. 基本上, 从字面上没有人愿意债券. 他们购买他们,使利率往下走.
如果我要借钱, 你要拨打电话为您的企业或跨国公司. 你必须决定. 你想占用资金在垃圾债券一年,并得到 6% 在西班牙国债? 或者你想贷到欧洲央行直接在 0.01%. 你得到报酬几乎没有, 但至少你知道你会得到你的背部欧元.
特里: 很好, 这取决于你打算在它是多久,哪些是你认为未来会转. 如果你认为这将开启, 那么现在继续和营地,并得到它白白.
肖恩: 权.
特里: 如果你能买得起它的长.
肖恩: 是的, 这就是为什么有利率曲线. 这是一个完全不同的主题.
如果你借给了一天, 让我们用美国国债作为最简单的例子, 我们开始了与票据的期限短端. 法案是关于什么 90 当日优惠券,出来一年. 你可以买一个国债为1年, 2年, 5年和10年. 每个持续时间被认为得到越来越高的, 但再出你走, 你应该接受更高的利率. 这是相当微不足道的相比的持续时间. 隔夜和之间的差 3 一个月是相当可观. 之间的差 10 一年 30 今年应该是更大幅度的, 但很明显,所涉及的时间几乎是无法比较的.
这就是为什么在原来的欧元兑美元如我说的隔夜利率是这样的, 因为这是我们用什么 外汇. 人们真正需要时,他们决定是否采取了抵押贷款或贷款的钱在不同的主权债券, 他们正在寻找一年期收益率, 10年收益率.
特里: 现在看来似乎没有意义去过去的十年. 三十年是很长的时间,以配合起来的东西.
肖恩: 在这个市场上我会同意, 但也有市民在上世纪70年代,引起了美国财政部在滞涨的高度时,利率在美国为在 17%. 他们借钱时,短期利率实际上是倒. 人们采取宽松的货币收入 17% 每年过 3-6 个月. 精明的投资者锁定了那些利率 14% 三十年. 他们做 14% 每年.
特里: 复合.
肖恩: … 对于复合 30 岁月. 他们的家伙,使得三十年赚了一笔,并尽可能接近免费的风险,因为你可以得到的时候.
今天, 我认为这是自杀. 我不认为美元会在身边 30 岁月. 但, 这是一个不同的故事.
安迪: 什么时候这些成本计算得到? 每天 5 点, 他们说你获得了两毛钱或什么. 什么时候该费用得到收取.
肖恩: 利率是一个非常复杂的课题. 它们实际上是一个巨大的丑闻的结果,现在,我知道你们没有了解, 没有,我知道知道的人, 但每个人都应该反对在. 这就是所谓的LIBOR丑闻.
LIBOR就是隔夜利率设定. 这不是一个自由的市场. 它是由一组投票 30 一些多银行. 这是所有正常的元凶, 被鄙视是理所当然的人: 世界高盛, 巴克莱, 苏格兰皇家银行, 美国银行. 所有你听说过那家银行的国际, 他们很可能在银行的一个设定LIBOR利率.
他们都去投票,决定什么是今晚的利率为美元. 当他们设置的速率, 这就是世界上每家银行用来设置其隔夜拆借利率.
克里斯: 他们只是把它凭空否则其基础的东西?
肖恩: 他们把它凭空. 他们只是投. 还有,他们抛出了最极端的选票,保持中间的人的平均formulawhere.
它是世界上最重要的市场,因为它会影响所有连接到钱. 它会影响股票, 真正的企业, 债券, 抵押贷款, 货币… 它会影响一切.
发生了什么事这个夏天是英国央行走入鼓励巴克莱操纵LIBOR利率. 正如你可以形象, 银行在投票了浓厚的兴趣的LIBOR无论上升或下降. 它影响各种各样的事情像他们有多少付出储户在他们的CD. 多少钱他们收取的抵押贷款. 他们有各种各样的动机,以保持尽可能低的绝对尽可能地有利于自己的利率. 这是发生了什么.
LIBOR在伦敦成立, 但它其实并不重要. 所有的银行都是国际. 它实际上只是一个委员会.
安迪: 由于没有政府监督?
肖恩: 它与英国央行的积极接应和美联储. 他们鼓励银行保持低利率,因为这与他们的政策目标一致.